【数字オンチでもわかる】決算書を見る時、最初に押さえるべき超重要ポイント

　最後は（3）連結キャッシュ・フローの状況です。営業CFが前期から微増にとどまったのに対し、投資CFは2.9倍に膨らみ、4352億円もの大幅なマイナスに。資金流出をカバーするために、財務CFで2222億円を外部から調達。輸血が欠かせない状態です。

　さて、ここまでざっと業績のポイントをみた限りでは、あまり調子がよくないように感じられます。

■超重要ポイント：「疑問」を持ちながら読む

　ただし、これだけで判断を下すことはできません。これはまだ朝夕電機の表面をなぞったに過ぎません。さらに詳しくサマリーをみると、概要ではわからない「5つのギモン」が浮かび上がってきます。

　実はこのギモンこそが、決算書を素早く、的確に読み解くための“道標”となってくれます。サマリーを読むのは、会社の全体像をとらえると同時に、財務三表それぞれの“読みどころ”を知る作業でもあるのです。

　今回は【表1】中の［ギモン1］と［ギモン2］について、朝夕電機の損益計算書を分析してみましょう。

［ギモン1］なぜ、売上が増えたのに営業利益は前期から減少したのか？

［ギモン2］営業利益が減ったのに当期純利益が増加した要因はなにか？

■数値の「増減率」と収益・費用の「内訳」に注目

　表2は、損益計算書から主要な項目を抜き出してまとめたものです。「数字がずらりと並んでいて、どこをみればいいのかわからない……」と思われるかもしれません。そんなときは、数値の「増減率」に注目しましょう。増減率が大きい項目は、その背後に会社の好不調の原因が隠れているものです。

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＜【表2】概要＞

売上高＝20年3月期：1,277,096／21年3月期：1,368,907／増減率：7.2

売上総利益＝20年3月期：366,154／21年3月：395,218／増減率：7.9％

販売費及び一般管理費＝20年3月期：230,526／21年3月期：275,679／増減率：19.6％

　（うち、研究開発費＝20年3月期：68,412／21年3月期：99,351／増減率：45.2％）

特別利益＝20年3月期：919／21年3月期：28,846／増減率：31.4倍

　（うち、関係会社株式売却益＝20年3月期：―／21年3月期：19,789／増減率：―）

※金額の単位は百万円

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