ところで、「1株当たり配当÷株価×100」で計算する配当利回りは、何％以上なら「高い」といえるのだろうか。
米国トランプ大統領の「関税ショック」で一時急落したこともあり、日経平均株価225銘柄の平均予想配当利回りは2.49％。東証プライム上場の1634銘柄では2.96％になっている（利回りは2025年4月9日現在、プライム上場銘柄数は3月31日現在）。
ちなみに「予想配当利回り」とは現在進行中の決算期の期末に企業が支払う予定（まだ払われていない）の配当が現状の株価に対して何％になるかを示したもの。
配当利回りには、すでに終了した決算期、つまり過去の配当が株価の何％だったかを示す「実績配当利回り」もある。
投資家にとって大切なのは過去ではなく「将来、どれだけの配当をもらえるか」。そのため、高配当株に投資する際は予想配当利回りに注目しよう。
「配当が育つ」とは？
「日経平均株価や東証プライム全体の平均予想配当利回りが2％台であることを考えると、現状は予想配当利回りが3％を超えれば高配当株と呼んでいいのではないでしょうか」（楽天証券国内株式事業部部長／伊藤愛さん）
「ただし、配当利回りが3％以下でも『ダメ』とは限りません。
たとえば毎年のように増配している銘柄なら、自分の買値に対する利回りは上がっていきます。
業績が拡大し、増配を続ける企業は『配当も育つ』効果に期待できるわけです。
利益が増えて増配を繰り返す企業なら、株価も上昇基調を維持する可能性が高いです」
「株価とともに配当が育つ」具体例を上の表に示した。
買ったときの株価が1000円で1株当たりの配当が20円だと配当利回りは2％。100株購入すると年間2000円の配当がもらえる。
この銘柄が毎年業績が伸びて増配を繰り返し、5年後に株価1500円、配当30円になったとする。
株価1500円・配当30円なら配当利回りは2％のままだが、当初の買値1000円に対する配当利回りは3％に上がる。
100株を保有したままなら、5万円の値上がり益（含み益）に加え、当初より1000円多い3000円の年間配当が受け取れる。これが長期保有を続けて「株価も配当も育つ」効果だ。
