GWが明け、5月中旬は日本企業の決算発表が集中するシーズン。「決算書、今年は読めるようになりたい……」という人もいるでしょう。実は決算書には、「プラスだと要注意」の項目があることをご存じでしょうか？ グロービス経営大学院教授の佐伯良隆氏が解説します（佐伯良隆著『決算書「分析」超入門2025』から抜粋・編集）。
資産・負債の増減と現金の増減は表裏一体
キャッシュ・フロー計算書は、上から順に、次の3つの活動に分けて現金の出入りを記録しています。
①営業活動によるキャッシュ・フロー（営業CF）
②投資活動によるキャッシュ・フロー（投資CF）
③財務活動によるキャッシュ・フロー（財務CF）
それぞれの特徴や細かな項目については、後ほど詳しく説明しますが、その前にキャッシュ・フロー計算書の基本的なルールを知っておいてください。
ルールは1つだけ。それは「資産の増加は現金の流出を、負債の増加は現金の流入を意味する」ということです。
資産が増えれば（何かを買えば）手元の現金は減りますし、負債が増えれば（お金を借りれば）手元の現金は増えますよね。
逆に資産が減れば（売れば）現金は増え、負債が減れば（借金を返せば）手元の現金は減ります。
キャッシュ・フロー計算書では、この原則に従って、各活動における現金の出入りを「プラス」と「マイナス」で示しています（※実際の表では、マイナスは「△」と表記されています）。
プラスは会社に現金が入ってきたということ、マイナスなら会社から現金が出ていったということです。まずはこれだけ覚えておいてください。
営業キャッシュ・フロー →「事業で稼げているかどうか」がわかる
ここからは、キャッシュ・フロー計算書の具体的な中身をみていきましょう。
1つ目は「営業活動によるキャッシュ・フロー（以下、営業CF）」です。ここでいう営業活動とは、「会社の事業」のこと。つまり営業CFは「事業でどれだけ現金を得られたか（稼げたか）」を示しています。体に例えると、「十分な量の血液を自分で作り出せているかどうか」ですね。
営業CFがプラスであれば、事業で現金を得られている、いわば血液を作り出せている状態です。逆にマイナスだと、事業を続けるほど現金が外に出ていく、いわば出血しながら運動している状態です。
これが長く続くと、出血多量で倒れる、つまり倒産の危険性が高くなってしまいます。そのため営業CFは、多ければ多いほどいいといえます。
